O setor de saneamento básico no Brasil vem passando por transformações significativas, impulsionadas pelo novo marco legal do saneamento, sancionado em 2020. Esse marco visa ampliar a participação da iniciativa privada, aumentar a eficiência operacional e garantir que 99% da população tenha acesso à água potável e 90% ao tratamento de esgoto até 2033. Dentro desse cenário, destacam-se empresas como a Sanepar (SAPR4) e a Copasa (CSMG3), que atuam de forma relevante em diferentes regiões do país, sendo alvos de análise para investidores interessados em companhias de utilidade pública com potencial de geração de caixa consistente e pagamento de dividendos.

Sanepar (SAPR4) – Empresa sólida e pagadora de dividendos

A Companhia de Saneamento do Paraná, conhecida como Sanepar, é responsável pelos serviços de saneamento em grande parte do estado do Paraná. A empresa tem demonstrado um desempenho financeiro sólido nos últimos anos, impulsionado por ganhos de eficiência operacional, expansão da base de clientes e reajustes tarifários regulados.

Nos últimos anos, a Sanepar apresentou crescimento consistente em seus lucros, mesmo enfrentando desafios como a crise hídrica e o aumento de custos operacionais. Para 2025, com base em projeções presentes, a empresa tem um lucro líquido estimado de R$ 1,2 bilhão, o que reflete sua capacidade de manutenção da rentabilidade.

Quanto aos métricos financeiros, o P/L projetado é de 6,5, indicando um preço relativamente baixo em relação ao lucro esperado, o que pode ser atrativo para investidores que buscam empresas subavaliadas. Além disso, o dividend yield projetado é de 4,6%, o que reforça a característica da Sanepar como uma boa pagadora de dividendos.

Em relação à dívida, a Sanepar tem mantido um perfil controlado, com investimentos focados na expansão da infraestrutura e melhoria da eficiência operacional. O portfólio da companhia é diversificado, com projetos voltados para a ampliação da rede de abastecimento e tratamento de esgoto, o que contribui para a sustentabilidade de longo prazo.

Copasa (CSMG3)

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais, ou Copasa, é uma das principais empresas do setor no Brasil, atuando no fornecimento de água e tratamento de esgoto em diversas cidades mineiras.

Quanto aos indicadores financeiros, o P/L projetado é de 6,7, indicando um preço relativamente baixo em relação ao lucro esperado, o que pode ser atrativo para investidores que buscam empresas subavaliadas. Além disso, o dividend yield projetado é de 7,5%, a política de dividendos da empresa tem frequência de pagamentos quatros vezes por ano, geralmente nos meses de março, junho, setembro e dezembro. O lucro líquido estimado para a companhia em 2025 é de R$ 1,27 bilhão.

A Copasa tem mostrado um desempenho financeiro robusto, com crescimento 13% dos lucros nos últimos anos 5 anos, reflexo da expansão da sua base de operações e da eficiência na gestão de custos. A empresa também é reconhecida pelo seu compromisso com o pagamento de dividendos regulares, fator importante para investidores focados em renda passiva.

A dívida da Copasa é bem administrada, com um perfil de endividamento compatível com sua capacidade de geração de caixa. Os investimentos estão concentrados na modernização da infraestrutura e na expansão dos serviços, visando atender às metas estabelecidas pelo novo marco do saneamento.

Perspectivas para o Setor e Considerações Finais

O setor de saneamento básico no Brasil oferece oportunidades interessantes para investidores, especialmente com o avanço da regulação e o aumento da demanda por serviços de qualidade. Empresas como Sanepar e Copasa estão bem posicionadas para se beneficiarem desse cenário, seja pelo potencial de crescimento orgânico, seja pela capacidade de gerar resultados consistentes e distribuir dividendos atraentes.

As projeções financeiras da Sanepar para 2025 destacam sua solidez, com um lucro líquido estimado significativo e indicadores de rentabilidade robustos. Para a Copasa, o histórico de desempenho e os investimentos em curso sinalizam uma trajetória de crescimento sustentável e bons pagamentos de dividendos.

Em resumo, o setor de saneamento representa uma opção defensiva e resiliente para compor carteiras de investimento, com empresas que aliam estabilidade financeira a um fluxo de dividendos consistente.