A WEG (WEGE3), gigante brasileira com forte presença global, tem sido um dos nomes de destaque na B3. Contudo, a recente divulgação de seus resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25) foi acompanhada de uma significativa queda nas ações da companhia na bolsa de valores brasileira. Essa desvalorização levanta uma questão crucial: seria uma resposta direta aos números apresentados ou há outros fatores macroeconômicos e geopolíticos em jogo?
Análise Detalhada dos Resultados do 2T25
No 2T25, a WEG reportou um lucro líquido de R$ 1,59 bilhão, um avanço de 10,4% em relação ao mesmo período de 2024 e 3% superior ao trimestre anterior. A receita líquida atingiu R$ 10,2 bilhões, marcando um aumento de 10,1% na comparação anual. As margens também foram observadas de perto, com a margem EBITDA em 22,1%, apresentando uma leve acomodação em relação ao 2T24, mas uma melhora em comparação ao 1T25. O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) ficou em 32,9%, com uma leve queda se comparado ao 2T24.
Entre os destaques positivos, o bom desempenho das vendas externas, especialmente nas operações na América do Norte, e em equipamentos de ciclo curto (como motores comerciais e appliance), demonstrou a força global da companhia. O segmento de geração solar e as entregas de Transmissão e Distribuição (T&D) também contribuíram positivamente para os resultados.
No entanto, alguns pontos de atenção merecem destaque. A receita veio abaixo das expectativas do mercado, gerando uma certa frustração entre os analistas. Adicionalmente, houve uma desaceleração da receita no mercado interno, com estagnação tanto em Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais quanto em GTD. Essa performance pode ser atribuída à ausência de grandes pedidos de geração eólica, somada ao impacto das taxas de juros elevadas e das incertezas econômicas que permeiam o cenário doméstico. As despesas administrativas também cresceram acima da receita, o que pode estar relacionado à integração de aquisições recentes, mas também levanta questões sobre a eficiência operacional.
A Queda das Ações na B3: Uma Análise Multifacetada
A reação do mercado aos resultados do 2T25 foi imediata, com as ações da WEGE3 registrando queda após a divulgação do balanço. Essa desvalorização se soma a uma queda já significativa acumulada em 2025. A expectativa dos analistas de mercado, como BTG Pactual, Itaú BBA e BB-BI, antes da divulgação, indicava a possibilidade de números mais robustos, o que pode ter amplificado a decepção.
Além dos números do balanço, fatores macroeconômicos e geopolíticos parecem ter um peso considerável nessa desvalorização. A proposta de novas tarifas por Donald Trump sobre produtos brasileiros, especialmente o cobre, é uma preocupação, dado que a WEG possui uma robusta presença internacional e é sensível a políticas comerciais que possam impactar suas cadeias de suprimentos e mercados. A volatilidade global e as incertezas econômicas em diversas regiões do mundo também influenciam o sentimento dos investidores em relação a empresas com atuação tão diversificada quanto a WEG. No Brasil, o cenário de juros elevados e a desaceleração da atividade econômica continuam a impactar o desempenho do mercado interno, afetando a demanda por produtos e serviços da companhia.
Em termos de valuation, a queda recente pode tornar a WEG um ponto de entrada mais atrativo para alguns investidores, enquanto outros ainda podem ter preocupações com o preço, considerando os desafios atuais e as perspectivas de crescimento.
O Futuro da WEG e a Confiança do Investidor
Apesar dos ventos contrários, a WEG tem enfatizado sua resiliência e estratégia de longo prazo. A companhia costuma destacar sua flexibilidade financeira, busca contínua por eficiência operacional e sua capacidade de adaptação. Os fundamentos da WEG permanecem sólidos, com margens historicamente elevadas, uma estrutura verticalizada, forte geração de caixa e presença em mercados considerados resilientes.
A percepção do investidor sobre a WEG agora se divide. Alguns podem ver a queda recente como uma correção saudável, oferecendo uma oportunidade de investimento em uma empresa com comprovada trajetória de sucesso. Outros podem enxergar desafios mais profundos, especialmente diante do cenário macroeconômico e geopolítico. Os próximos trimestres serão cruciais para monitorar como a WEG se posicionará diante desses desafios e como o mercado reagirá às suas estratégias e resultados.
A queda das ações da WEG na B3 é um fenômeno multifacetado. Se por um lado os resultados do 2T25 vieram ligeiramente abaixo das elevadas expectativas do mercado, por outro, as incertezas externas, como as políticas comerciais globais e o cenário macroeconômico, parecem exercer uma pressão significativa. A questão que permanece é se a WEG, com sua resiliência e fundamentos sólidos, conseguirá navegar por essas águas turbulentas e reafirmar a confiança dos investidores no longo prazo.
